In 1908 opende Hoshino Gakki een muziektak binnen Hoshino Shoten, een bedrijf gespecialiseerd in de boekenhandel in Japan. Vanaf 1929 begon Hoshino Gakki Spaanse gitaren te importeren van de Spaanse luthier Salvador Ibáñez, totdat de werkplaatsen van de fabriek werden vernietigd tijdens de Spaanse Burgeroorlog.

Doordat er geen gitaren meer te importeren waren, kocht Hoshino Gakki het merk op en begon in 1935 Spaanse akoestische gitaren te maken, eerst onder het label Ibanez Salvador en daarna onder het merk Ibanez. Handgemaakt waren ze slechts beperkt verspreid.

In 1965 besloot Harry Rosenbloom, die handmatig gitaren maakte in de Verenigde Staten (in Ardmore, Pennsylvania) onder het merk Elger, zich uitsluitend op verkoop te richten en werd de exclusieve distributeur van Ibanez-gitaren voor Noord-Amerika.

In de jaren 1970 begon het groeiende succes van Ibanez. Eerst met replica's van Amerikaanse gitaren van Gibson, Fender en Rickenbacker, daarna met gitaren met originele bodyvormen, dunne halsprofielen en innovatieve kleuren. Dit stelde Ibanez in staat zich definitief te vestigen in het muzikale landschap van de jaren 1980, waarbij het tevens het hart van de meeste heavy metal muzikanten wist te veroveren.